Fx Options Calendar Spread

Extensão do Calendário de Chamadas Longas (Chamada Horizontal) Descrição Uma opção de chamada curta e uma longa opção de chamada com uma expiração mais distante é um exemplo de uma propagação de calendário de chamadas longas. A estratégia geralmente envolve chamadas com a mesma greve (propagação horizontal), mas também pode ser feito com ataques diferentes (diagonal spread). Procurando por um preço de ações estável a pouco declinante durante a vida da opção de curto prazo e, em seguida, um movimento maior durante a vida da opção de longo prazo, ou um movimento brusco para cima em volatilidade implícita. Esta estratégia combina uma perspectiva de alta a longo prazo com uma perspectiva de neutralbearish a curto prazo. Se o estoque subjacente permanecer constante ou diminuir durante a vida da opção de curto prazo, essa opção expirará sem valor e deixará o investidor possuir a opção de longo prazo livre e clara. Se ambas as opções tiverem o mesmo preço de exercício, a estratégia sempre exigirá pagar um prêmio para iniciar o cargo. O investidor espera reduzir o custo de compra de uma opção de chamada de longo prazo. Variações A estratégia descrita aqui envolve duas chamadas com a mesma greve, mas em diferentes expirações. Uma propagação diagonal, envolvendo duas chamadas com ataques diferentes, bem como expirações, teria um perfil de lucratividade ligeiramente diferente. Os conceitos básicos, no entanto, continuariam a aplicar. A perda máxima ocorreria se as duas opções atingissem a paridade. Isso pode acontecer se o estoque subjacente declinou o suficiente para que ambas as opções se tornassem inúteis, ou se o estoque subisse o suficiente para que ambas as opções fossem profundas no dinheiro e negociadas em seu valor intrínseco. Em ambos os casos, a perda seria o prémio pago para colocar no cargo. Ao término da opção de curto prazo, o ganho máximo ocorreria se o estoque subjacente fosse ao preço de exercício da opção vencida. Se o estoque fosse maior, a opção expirante teria valor intrínseco, e se o estoque fosse menor, a opção de longo prazo teria menor valor. Uma vez que a opção de curto prazo expirou sem valor, o investidor é deixado com uma simples posição de chamada longa, que não tem limite superior em seu lucro potencial. ProfitLoss Durante a vida da opção de curto prazo, o lucro potencial é limitado na medida em que a opção de curto prazo diminui em valor mais rapidamente do que a opção de longo prazo. Uma vez que a opção de curto prazo expirou, a estratégia se torna simplesmente uma chamada longa cujo lucro potencial é ilimitado. A perda potencial é limitada ao prémio pago para iniciar o cargo. Uma vez que as opções diferem em seu tempo de vencimento, o nível em que a estratégia se rompe é função do preço do estoque subjacente, da volatilidade implícita e das taxas de degradação do tempo. Se a opção de curto prazo expirar sem valor, o ponto de equilíbrio na expiração das opções de longo prazo ocorreria se as ações estivessem acima do preço de exercício pelo valor do prémio pago. Mas é claro que pode ocorrer em qualquer momento se o cargo for fechado por um crédito igual ao débito pago quando o cargo foi iniciado. Volatilidade Um aumento na volatilidade implícita, todas as outras coisas iguais, teria um impacto extremamente positivo nesta estratégia. Em geral, as opções de longo prazo têm uma maior sensibilidade às mudanças na volatilidade do mercado, ou seja, uma Vega mais alta. Esteja ciente de que as opções de curto prazo e de longo prazo poderiam e provavelmente trocarão em diferentes volatilidades implícitas. Time Decay A passagem do tempo, todas as outras coisas iguais, teria um impacto positivo nesta estratégia no início. Isso muda, no entanto, uma vez que a opção de curto prazo expirou e a estratégia se torna simplesmente uma chamada longa cujo valor será corroído pela passagem do tempo. Em geral, uma taxa de opções de decadência do tempo aumenta à medida que sua expiração se aproxima. Risco de atribuição Sim. A atribuição antecipada, enquanto possível a qualquer momento, geralmente ocorre para uma chamada somente quando a ação é ex-dividendo. Se ocorrerem exercícios iniciais, usar a opção de longo prazo para cobrir a atribuição exigiria estabelecer uma posição de estoque curto por um dia útil. E esteja ciente, uma situação em que uma ação está envolvida em um evento de reestruturação ou capitalização, como uma fusão, aquisição, cisão ou dividendo especial, poderia alterar completamente as expectativas típicas sobre o exercício antecipado das opções no estoque. Risco de expiração leve. Se a chamada de curto prazo (o lado curto do spread) ser exercida quando expirar, a opção de chamada de longo prazo permaneceria para fornecer uma cobertura. Se a opção de longo prazo tiveram prazo de vencimento, ela poderá ser exercida em nome dos investidores pela corretora se for em dinheiro. A diferença de tempo para expirar essas duas opções de chamada resulta em ter uma Theta diferente, Delta e Gamma. Obviamente, a chamada de curto prazo sofre mais com o decadência do tempo, isto é, tem um Theta maior. Menos intuitivamente, a chamada de curto prazo tem um Delta mais baixo, mas uma Gamma mais alta (se a greve for ao dinheiro). Isso significa que, se o estoque se mover muito mais alto, a chamada de curto prazo torna-se muito mais sensível ao preço das ações e seu valor se aproxima da chamada mais dispendiosa a longo prazo. Uma variação comum desta estratégia é escrever outra opção de curto prazo cada vez que o anterior expira, até que o estoque subjacente se mova significativamente ou a chamada de longo prazo se aproxima da expiração. Posição Relacionada Posição Comparável: NA Patrocinadores Oficiais da OIC Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela The Options Clearing Corporation. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender uma garantia, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas. Podem ser obtidas cópias deste documento do seu corretor, de qualquer troca sobre as opções negociadas ou contatando a The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investmentervicestheocc). 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Nos termos mais simples, um spread de calendário longo envolve a compra de uma opção com uma expiração mais longa e a venda de uma opção com o mesmo preço de exercício e um prazo de vencimento mais curto. Por exemplo, imagine que o Dell Computer (DELL) negocia por 45 por ação. Para iniciar uma propagação de calendário, você pode vender as chamadas da Dell em 45 de junho e comprar as chamadas de 45 de julho. Calendário Spread exemplo DELL trading 45 Não encontrou o que você precisava. Deixe-nos saber. Brokerage Products: Not FDIC Insured middot No Bank Guarantee middot Pode Perder Value optionsXpress, Inc. não faz recomendações de investimento e não fornece aconselhamento financeiro, fiscal ou jurídico. O conteúdo e as ferramentas são fornecidos apenas para fins educacionais e informativos. Qualquer estoque, opções ou símbolos de futuros exibidos são apenas para fins ilustrativos e não se destinam a retratar uma recomendação para comprar ou vender uma segurança específica. 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(membro SIPC) (Schwab) e optionsXpress, Inc. (Member SIPC) (optionsXpress). Os produtos e serviços de depósito e empréstimo são oferecidos pelo Charles Schwab Bank, Membro FDIC e um credor de Igualdade de Habitação (Schwab Bank). Copie 2017 optionsXpress, Inc. Todos os direitos reservados. Membro do SIPC. Discutimos a definição de duas estratégias de opções de negociação de opções antes: a baixa propagação vertical e o condador de ferro. Neste artigo, gostaríamos de apresentá-lo a outra estratégia de opções chamada spread do calendário, que também é conhecida como propagação do tempo. Como o spread vertical curto, ao empregar a estratégia de spread do calendário, estamos vendendo uma opção e protegendo-a com outra opção. No caso do spread vertical, o contrato de opção que vendemos é mais caro do que a opção que estamos comprando e é por isso que estes também são chamados de spreads de crédito. Ambos os contratos de opções expiram na mesma data em que estão na mesma série de expiração da opção. Com o spread do calendário, no entanto, vamos vender um contrato de opção e protegê-lo usando outra opção com o mesmo preço de exercício, mas em um ciclo de validade posterior. Nesse caso, porque estamos vendendo uma opção de termo mais próximo que é menos dispendiosa do que a opção que compramos (porque a opção de prazo posterior no mesmo preço de exercício sempre terá mais tempo do que o contrato de opção de prazo mais próximo com o mesmo preço de exercício ) Isso seria feito com um débito. O spread do calendário, portanto, tem algumas semelhanças com a estratégia de chamada coberta em que você possui uma ação e, em seguida, vende a opção de compra de ATM para esse estoque em relação às suas ações longas. No caso de uma estratégia de propagação do calendário, estamos usando a opção mais datada em vez do estoque. Vamos dar uma olhada em um exemplo. Para a finalidade desta ilustração, a IBM está negociando em 200. Para configurar um mercado de spread de calendário, vendemos a opção de 30 dias por 4.00 e, em seguida, compremos a opção de 60 dias com o mesmo preço de exercício por 6,50. Assim, nosso custo seria de 2,50 ou 250 total. Esse custo é todo o nosso risco no comércio. O melhor cenário para nós, se mantivéssemos o comércio até a opção de 30 dias expirada, seria para a IBM permanecer em 200. Se tudo permaneça o mesmo, nossa opção de 30 dias seria inútil e nossa opção de 60 dias Teriam 30 dias para expirar e valerão aproximadamente 4.00 de acordo com modelos de avaliação de opções padrão. Então, faria um lucro de 1,50 em um investimento de 2,50 ou 60 de retorno. No entanto, este é apenas um exemplo e não um plano comercial recomendado. Um plano de troca de opções típicas para renda pode incluir apenas uma fatia do retorno de 60 potenciais, talvez saindo quando você chegar a um retorno de 10 a 15. Em alguns casos, você pode atingir este menor nível de retorno em um período muito curto de tempo para cinco dias de mercado. Este objetivo mais baixo ainda é um ótimo retorno, é claro, e se você escolher para sair, você acabou com o risco de estar exposto à volatilidade do mercado e potencialmente devolver os lucros que você alcançou. Antes da introdução de opções semanais. Muitos comerciantes de renda iniciariam esses tipos de negociações de opções com 2535 dias antes do vencimento do mês da frente. Agora que as opções semanais tornaram-se populares, os comerciantes desenvolveram novas formas de propagação do calendário. Um método seria escolher uma longa opção em dinheiro na cadeia de opções de ciclo de caducidade mensal regular e vender a opção semanal da mesma greve que expira na semana mais próxima contra essa opção mensal. Quando esse comércio de opções está fechado, abrimos um novo comércio no mesmo ciclo de opção mensal, mas usamos a opção no dinheiro na série de opções semanais mais atual, novamente com o mesmo preço de exercício que a opção mensal que estamos comprando. No primeiro exemplo, a opção mensal que você comprou pode ter 44 dias para expirar e a opção semanal vendida pode ter nove dias antes da sua expiração. Na próxima semana, a opção mensal só teria, digamos, 37 dias e a nova opção semanal teria nove dias novamente, pois estamos usando um novo ciclo, que tem nove dias até o vencimento. Então, os preços que você pagaria cada vez que você atualizou o comércio tendem a mudar à medida que a opção de longo prazo cair no preço. Outra abordagem é vender a opção semanal da frente e, em seguida, comprar sempre a opção uma ou duas semanas mais datada do que a semana da frente. Uma vantagem desta abordagem é que você se familiarize muito com os preços que você paga todas as semanas porque o tempo até o vencimento em ambas as opções é sempre o mesmo, enquanto as variações no preço são mais pronunciadas quando se vendem contra uma opção mensal longa. Independentemente de quando no ciclo de validade você iniciar estratégias de spread de calendário, eles apresentam outra oportunidade de vender opções de renda ao ter uma cobertura para limitar suas perdas. Os spreads do calendário oferecem uma sólida recompensa ao risco, proporcionando-lhe a capacidade potencial de sair logo após o início do comércio, capturando uma parte atrativa da recompensa possível. Seth Freudberg e Michael Schwartz não possuem posições relevantes 1. A TREINAMENTO SMB NÃO é um corretor. O treinamento da SMB envolve educação e treinamento de comerciantes. SMB TRAINING oferece uma série de produtos e serviços, tanto eletrônicos (através da internet através do smbtraining) como pessoalmente. O SMB TRAINING também oferece cursos de treinamento interativos e on-line on demand. 2. Os seminários fornecidos pela SMB TRAINING são apenas para fins educacionais. Esta informação não é, nem deve ser interpretada, como uma oferta, ou uma solicitação de oferta, para comprar ou vender valores mobiliários. Você deve ser totalmente responsável por qualquer decisão de investimento que você fizer, e essas decisões serão baseadas unicamente na sua avaliação de suas circunstâncias financeiras, objetivos de investimento, tolerância ao risco e necessidades de liquidez. 3. Este material está sendo fornecido para você apenas para fins educacionais. Nenhuma informação apresentada constitui uma recomendação da SMB TRAINING ou de suas afiliadas para comprar, vender ou manter qualquer segurança, produto financeiro ou instrumento aqui discutido ou se envolver em qualquer estratégia de investimento específica. 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